國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)方式：現(xiàn)金模式與股權(quán)模式

　　國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)方式有哪些？接下來本文就來介紹一下國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)的現(xiàn)金模式及股權(quán)模式。

　　國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)模式分析

　　一、現(xiàn)金模式

　　國(guó)有非上市公司由于無公開市場(chǎng)的股票標(biāo)的，因此在設(shè)計(jì)中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，很多企業(yè)選擇以現(xiàn)金模式作為首選的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，并會(huì)提前規(guī)定激勵(lì)生效所對(duì)應(yīng)的公司業(yè)績(jī)條件和個(gè)人業(yè)績(jī)條件，這其中選取恰當(dāng)?shù)墓緲I(yè)績(jī)指標(biāo)并設(shè)定合理的目標(biāo)值尤為重要。選取業(yè)績(jī)指標(biāo)時(shí)一般會(huì)綜合考慮公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、股東的關(guān)注內(nèi)容以及公司的價(jià)值導(dǎo)向等，一般以回報(bào)類的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，如凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等。區(qū)別于股權(quán)激勵(lì)，基于現(xiàn)金模式的中長(zhǎng)期激勵(lì)需要對(duì)資金來源予以提前考慮，無論何種現(xiàn)金激勵(lì)工具，均要考慮會(huì)計(jì)賬目、計(jì)提方式、個(gè)人稅收安排以及對(duì)公司未來現(xiàn)金流的潛在影響等。中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃還需要充分考慮計(jì)劃周期內(nèi)的潛在情景，如因個(gè)人行為(離職、死亡、調(diào)任、退休以及終止雇傭等)以及公司行為(控制權(quán)變更)造成的原計(jì)劃有效性問題等。目前較為流行的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式主要有針對(duì)國(guó)有科技型企業(yè)的項(xiàng)目分紅和崗位分紅模式，以及超額利潤(rùn)分享和虛擬股權(quán)。

　　(1)項(xiàng)目收益分紅：項(xiàng)目收益分紅作為中長(zhǎng)期期激勵(lì)的一種，其激勵(lì)作用相對(duì)于其他激勵(lì)方式，短時(shí)間內(nèi)即可顯現(xiàn)，實(shí)施方式主要以項(xiàng)目為主體，用于激勵(lì)項(xiàng)目相關(guān)的關(guān)鍵人員，科研項(xiàng)目收益分紅是“以科技成果轉(zhuǎn)化收益為標(biāo)的，采取項(xiàng)目收益分紅方式”。激勵(lì)對(duì)象針對(duì)性強(qiáng)。項(xiàng)目收益分紅的激勵(lì)來源是項(xiàng)目的增量收益，因此國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)小。但是科技成果是企業(yè)內(nèi)部共享的科研產(chǎn)出，其凈收入的計(jì)算方式是難點(diǎn)，分配比例等不易敲定，實(shí)施難度稍大，部分項(xiàng)目收益所需時(shí)間周期長(zhǎng)，具有不確定性，不利于激勵(lì)方案設(shè)計(jì)基礎(chǔ)較為薄弱的企業(yè)。

　　(2)崗位分紅：崗位分紅主要以企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為標(biāo)的，作為中長(zhǎng)期激勵(lì)的一種，有效益就可以分紅，操作相對(duì)簡(jiǎn)單，適用范圍廣，且有無可用于轉(zhuǎn)化的科技成果均可采用。激勵(lì)部分也是增量收益，因此國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)較小。但是在具體實(shí)施過程中，最終受到激勵(lì)的通常是上層的一部分員工，不適合普惠制激勵(lì)需求的企業(yè)，且激勵(lì)的額度受到限制，激勵(lì)效果有限。

　　(3)超額利潤(rùn)分享：超額利潤(rùn)分享操作簡(jiǎn)便，容易在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部達(dá)成共識(shí)，區(qū)別于一般的年度分紅計(jì)劃，該計(jì)劃建立了一個(gè)中長(zhǎng)期的利潤(rùn)獎(jiǎng)金池，每年根據(jù)凈利潤(rùn)的完成情況，獎(jiǎng)金池可增可減，這更能體現(xiàn)企業(yè)與項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)在中長(zhǎng)期利益上風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的分配理念，通過對(duì)中長(zhǎng)期內(nèi)的利潤(rùn)進(jìn)行提取并基于業(yè)績(jī)指標(biāo)的達(dá)成進(jìn)行分配，實(shí)現(xiàn)對(duì)團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)[4]。主要適合產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)板塊劃分明晰的綜合性集團(tuán)公司，其各板塊分配系數(shù)設(shè)計(jì)相對(duì)簡(jiǎn)單，同時(shí)，市場(chǎng)較為穩(wěn)定，團(tuán)隊(duì)專業(yè)化水平較高，更適合利用超額利潤(rùn)分享計(jì)劃，對(duì)于無利潤(rùn)或利潤(rùn)較低的公司，一般不適用。

　　(4)虛擬股權(quán)：國(guó)有非上市公司不能夠發(fā)行股票，但是可以在公司的內(nèi)部發(fā)行自身虛擬股權(quán)，以員工出資增加企業(yè)實(shí)收資本的方式購(gòu)買股權(quán)，公司對(duì)于符合股權(quán)激勵(lì)的員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)，可以讓其拿出一部分資金購(gòu)買這部分虛擬股權(quán)，激勵(lì)的員工可以憑虛擬股份領(lǐng)取一部分的公司盈利分紅，進(jìn)而提升自己的績(jī)效收益。首先要通過企業(yè)價(jià)值評(píng)估，對(duì)公司價(jià)值提升的部分進(jìn)行激勵(lì)，可以實(shí)現(xiàn)促進(jìn)企業(yè)上市和推動(dòng)業(yè)績(jī)的雙重作用[5]。該激勵(lì)方案相比其他方案在設(shè)計(jì)和操作方面都較為復(fù)雜，一般適用于有計(jì)劃上市的國(guó)有企業(yè)，無上市規(guī)劃的企業(yè)不建議使用。

　　二、股權(quán)模式

　　股權(quán)是一種基于資本投資而產(chǎn)生的資本所有權(quán)，股東只要有資本投資，就會(huì)產(chǎn)生一定的對(duì)于企業(yè)的決策權(quán)利，差異在于決策影響力及參與程度。公司管理來源于股權(quán)或基于股權(quán)的授權(quán);公司戰(zhàn)略決策同樣來源于股東所持股權(quán)，但同時(shí)又影響公司的未來方向與經(jīng)營(yíng)規(guī)模。股權(quán)激勵(lì)是通過讓企業(yè)骨干員工在一定期限內(nèi)獲取企業(yè)股權(quán)(出資額、持有股份、股票或股票期權(quán)等)，給予持股員工一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使員工能夠以企業(yè)股東的身份參與企業(yè)戰(zhàn)略事項(xiàng)制定、分享經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分紅、以及承擔(dān)可能出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而全心全意地為公司的長(zhǎng)期良性發(fā)展貢獻(xiàn)力量。當(dāng)代國(guó)內(nèi)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐證明，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制對(duì)于改善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、降低經(jīng)營(yíng)成本、提高經(jīng)營(yíng)管理效率，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到相當(dāng)重要的作用。

　　1、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)：股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)是企業(yè)無償授予激勵(lì)對(duì)象一定份額的股權(quán)或一定數(shù)量的股份。主要方式有：一是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)從企業(yè)凈資產(chǎn)增值部分提取一定比例獎(jiǎng)勵(lì)給企業(yè)重要的技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員。二是高等院校和科研院所經(jīng)批準(zhǔn)以科技成果向企業(yè)作價(jià)入股，可以按科技成果評(píng)估作價(jià)金額的一定比例折算為股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給有關(guān)技術(shù)人員，主要目的是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，有效激勵(lì)科技人員，調(diào)動(dòng)員工積極性，將員工與企業(yè)利益一體。一般而言，股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)模式與股權(quán)出售模式共同使用，僅需花較少的錢購(gòu)買企業(yè)股權(quán)，由于得到股權(quán)所出的股本金較少，員工離職時(shí)顧慮將大幅降低，對(duì)于長(zhǎng)期續(xù)留人才方面的功能性較弱。

　　2、股權(quán)認(rèn)購(gòu)：股權(quán)認(rèn)購(gòu)模式一般分為兩種，針對(duì)科技型企業(yè)的的股權(quán)認(rèn)購(gòu)模式主要為股權(quán)出售，即企業(yè)按不低于股權(quán)評(píng)估價(jià)值的價(jià)格，以協(xié)議方式將企業(yè)股權(quán)有償出售給激勵(lì)對(duì)象。主要目的是將被激勵(lì)員工與企業(yè)更好地綁定在一起，形成利益共同體，達(dá)到較好的激勵(lì)效果。股權(quán)收益較期權(quán)而言短期內(nèi)能夠兌現(xiàn)收益。但是使用股權(quán)出售方式有一定風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于歷史積累的無形資產(chǎn)過大的企業(yè)，員工購(gòu)買股權(quán)所需要的出資額可能很大。而針對(duì)混合所有制企業(yè)的股權(quán)認(rèn)購(gòu)模式主要是指員工持股，該路徑的主要激勵(lì)工具為以增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式開展的員工持股，相比之下，關(guān)于員工持股的政策體系更加完備、實(shí)踐探索更加成熟、激勵(lì)工具更加豐富，

　　3、股權(quán)期權(quán)：股權(quán)期權(quán)也是國(guó)有非上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)可以選擇的一種方式。尤其適用于成立初期尚未有足夠資金存量的小微企業(yè)，大中型企業(yè)不適合采用，因此適用范圍有限。該激勵(lì)方式的收益在未來兌現(xiàn)，存在一定的不確定性。采取該股權(quán)期權(quán)計(jì)劃的主要目的是促進(jìn)中小企業(yè)中長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定快速發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為現(xiàn)代公司治理中應(yīng)用最為廣泛的股權(quán)激勵(lì)形式，得到了越來越多公司的青睞。然而由于我國(guó)目前的現(xiàn)狀，公司股權(quán)期權(quán)激勵(lì)制度還存在著較多的法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)需要更多的相關(guān)法律法規(guī)予以規(guī)避。

　　4、項(xiàng)目跟投：項(xiàng)目跟投就是將員工利益與公司利益捆綁在一起，實(shí)施該計(jì)劃的主要目標(biāo)是利用市場(chǎng)化改革的方向和思路，激活和調(diào)動(dòng)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)員工的積極性、創(chuàng)造力與凝聚力，也有利于穩(wěn)定企業(yè)核心人才隊(duì)伍，在項(xiàng)目全過程實(shí)現(xiàn)由被動(dòng)執(zhí)行向主動(dòng)管理、自我驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，同時(shí)這也是一個(gè)充分體現(xiàn)激勵(lì)與約束機(jī)制共存原則的方式，企業(yè)提供業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、項(xiàng)目等可獨(dú)立核算的經(jīng)營(yíng)體，由參與決策、運(yùn)營(yíng)的員工與企業(yè)一起共同投資該經(jīng)營(yíng)體，項(xiàng)目跟投有利于讓核心員工與公司共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。

　　以上就是國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)的兩種方式介紹，供大家參考。

　　》》咨詢國(guó)企中長(zhǎng)期激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)等企業(yè)管理咨詢問題，歡迎致電尚瑞咨詢。